Glossar
Was bedeutet Runway?
Runway: Die Runway ist die Zahl der Monate, die ein Unternehmen weiterarbeiten kann, bevor seine Liquidität aufgebraucht ist, berechnet als Kontostand geteilt durch den monatlichen Netto-Burn.
Die Runway gibt an, wie viele Monate ein Unternehmen weiterarbeiten kann, bevor die Liquidität aufgebraucht ist. Sie verbindet zwei Zahlen: das Geld auf dem Konto und den monatlichen Netto-Burn.
Runway in Monaten = Kontostand ÷ Netto-Burn pro Monat
Ein durchgerechnetes Beispiel
Nach einer Seed-Runde hat ein Softwareunternehmen 2,5 Mio. € auf dem Konto und einen Netto-Burn von 125.000 € im Monat.
Runway = 2.500.000 € ÷ 125.000 € = 20 Monate. Trifft das Geld am 1. November 2026 ein, reicht es bis Ende Juni 2028.
Pläne verändern den Burn. Berechnen Sie die Runway deshalb für den Plan, nicht nur für heute. Angenommen, das Unternehmen stellt ein und der Netto-Burn steigt ab Monat 7 auf 160.000 €:
- Monate 1 bis 6: 6 × 125.000 € = 750.000 €, übrig bleiben 1.750.000 €.
- Ab Monat 7: 1.750.000 € ÷ 160.000 € = 10,9 Monate.
- Runway: 6 + 10,9 = rund 17 Monate, drei Monate weniger als zuvor.
Entscheidend ist, ob die Runway über den Meilenstein hinausreicht, den das Geld erkaufen soll. Die Finanzierungsfolie unten verspricht Series-A-Reife bis zum vierten Quartal 2027. Bei 125.000 € im Monat lassen 14 Monate Burn 750.000 € übrig, das sind sechs Monate Liquidität nach dem Meilenstein. Im Einstellungsfall oben bleiben nur rund drei Monate.
So berechnen und zeigen Sie die Runway
- Nehmen Sie den Netto-Burn, gemittelt über die letzten Monate.
- Zählen Sie nur Geld, das Sie ausgeben können: Kontostand und kurzfristige Einlagen, keine Forderungen, die Sie noch einziehen wollen.
- Rechnen Sie die Runway für den Plan, einschließlich geplanter Einstellungen und Preisänderungen.
- Nennen Sie neben den Monaten das Datum, etwa „bis Ende Juni 2028“.
- Markieren Sie den Meilenstein und das Zeitfenster für die Finanzierung. Eine Runde dauert Monate, beginnen Sie also, solange die Runway den Prozess noch abdeckt. Als gängige Faustregel gelten 18 bis 24 Monate Runway nach einer Runde.
Typische Fehler
- Durch den falschen Burn teilen. Der Brutto-Burn unterschätzt die Runway, und der Netto-Burn überschätzt sie, wenn die Umsätze bald sinken.
- Geld zählen, das noch nicht eingetroffen ist, etwa eine Runde, die noch nicht abgeschlossen ist.
- Geplante Kostensteigerungen ignorieren.
- Monate ohne Datum nennen, was schon nach einem Monat veraltet ist.
- Den Kontostand eines guten Tages als Ausgangspunkt nehmen, direkt nach einer großen Kundenzahlung.
Die Runway baut auf der Burn Rate auf. Berichten Sie beide in Ihrem Investoren-Update, neben dem ARR.
FAQ
Häufige Fragen
Wie berechnet man die Runway?
Teilen Sie den Kontostand durch den monatlichen Netto-Burn. Bei 2,5 Mio. € auf dem Konto und 125.000 € Netto-Burn im Monat beträgt die Runway 20 Monate.
Wie viel Runway sollte ein Startup haben?
Als gängige Faustregel gelten 18 bis 24 Monate nach einer Finanzierungsrunde, weil die nächste Runde Monate braucht. Die richtige Menge hängt davon ab, wie verlässlich Ihre Umsätze sind und wie schnell Sie Kosten senken könnten.
Was ist der Unterschied zwischen Runway und Burn Rate?
Die Burn Rate sagt, wie schnell pro Monat Geld abfließt. Die Runway sagt, wie lange das Geld bei diesem Tempo reicht. Die Runway ist der Kontostand geteilt durch den Netto-Burn.
Rechnet man die Runway mit Brutto- oder Netto-Burn?
Mit dem Netto-Burn, weil Kundenzahlungen die Zeit verlängern, die das Geld reicht. Sind Ihre Umsätze unsicher, zeigen Sie zusätzlich einen Abwärtsfall mit sinkenden Umsätzen, der das Ergebnis in Richtung Brutto-Burn verschiebt.
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